天馬軸承：事務(wù)復(fù)蘇 堅(jiān)持薦出資評(píng)級(jí)
12月10日02:11我來(lái)說(shuō)兩句(0)仿制連接打印大中小大中小大中小 公司主要產(chǎn)物為軸承、機(jī)床、鍛件等；其間軸承與機(jī)床事務(wù)收入占比算計(jì)為90%以上.公司估計(jì)四季度運(yùn)營(yíng)狀況稍好于三季度；2013年有望堅(jiān)持穩(wěn)中有升的開展趨勢(shì).
軸承職業(yè)景氣量上升.軸承職業(yè)與汽車、鐵路、風(fēng)電設(shè)備、通用機(jī)械等下游職業(yè)嚴(yán)密關(guān)聯(lián),鄙人游職業(yè)復(fù)蘇的布景
天馬股份14。14-0。28-1。94%下；軸承職業(yè)的景氣量疾速上升，軸承職業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入增速?gòu)?013年的4。5%上升到2013年上半年的21%.
公司軸承事務(wù)跟從職業(yè)回暖.公司通用軸承事務(wù)堅(jiān)持高景氣量；風(fēng)電軸承價(jià)錢下滑趨勢(shì)減緩與毛利率逐漸企穩(wěn)；鐵路軸承估計(jì)將堅(jiān)持平穩(wěn)增加.
機(jī)床事務(wù)要點(diǎn)將在于優(yōu)化產(chǎn)物結(jié)構(gòu).重型機(jī)床的生長(zhǎng)高峰期已過(guò)；公司方針是將來(lái)在堅(jiān)持平穩(wěn)開展的一起；逐漸提高高附加值產(chǎn)物的出售占比；然后晉升盈余才能.
公司開展規(guī)劃.公2013年估計(jì)將堅(jiān)持平穩(wěn)開展；要點(diǎn)為結(jié)合與開展現(xiàn)有事務(wù).一起；公司擬立德清天馬重工機(jī)械公司；準(zhǔn)備進(jìn)入海優(yōu)勢(shì)電等海洋關(guān)聯(lián)事務(wù)；但短期影響有限.
盈余猜測(cè)與估值：咱們估計(jì)公司2012-2013的EPS分別為0。57元、0。69元、0。82元；對(duì)應(yīng)的PE分別為25、21、17倍；堅(jiān)持公司的引薦出資評(píng)級(jí).
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